i：pzhan666@gmail.com

相信了纳瓦罗塑造的“致命中国”的幻象，特朗普可能正在让美国倒在自己的剑下。责任编辑：桂强来源微信公众号：CITICS策略组作者：中信证券策略团队港股医药行业市值占全港股比重偏小，而教育行业归属于“综合”类，标的更少，但我们认为未来这两大行业的成长性值得投资者关注，因此在这篇报告中我们将探讨这两个“小而美”的行业并对比A/H市场投资逻辑的异同。

非A+H上市公司：两地有何异同数量上，A股和H股主要板块一致，都以化学制药为主，中药生产、医疗器械和生物医药板块的上市公司数量也位居前列，医药流通和医疗服务板块的上市公司相对较少。从市值上来看，两地存在较大差异。除去化学制药这种在两地市值都高的板块，A股医疗服务板块总体市值较高，而H股医药流通板块的总体市值居前。A股医疗服务板块上市公司仅14家（占A股医药上市公司总数的4.8%），却占了A股医药行业总市值的27.4%，仅次于化学制药板块（27.9%），统计表明A股医疗服务板块平均市值239.5亿，是A股医药行业整体平均市值的1.7倍。同样H股医药流通板块仅3家上市公司，却占了H股医药行业总市值的23.5%，因为港股3家流通公司平均市值接近600亿。

关注基建链中国证券报记者了解到，对于半年险资投资布局，多数险企在发布下半年投资策略时的谨慎态度已有转暖迹象。多家保险机构近期相继召开了内部年中策略会，定调下半年投资战略。目前它们的初步判断是：下半年A股机会可能比上半年多。多家保险机构仍然重点关注基建链，认为其是目前最确定的主线。比如，建筑、建材、金融、钢铁、机械、公用事业等，这些基建链上相关板块的估值修复仍将持续。他们认为，这些板块的表现之前受去杠杆所压制，预计下半年财政政策将更加积极，着力于对新经济“减税降费”和保障基建资金需求，因此基建将大概率企稳。

吴丽云也告诉《中国经营报》：“旅游业从来都是一个具有相对敏感性的产业，也是比较容易受多种因素影响的产业。”对旅游产业和旅游企业来说，此类外部风险都很难去规避，“而对企业来说，最核心的还是练好内功”。在程勇看来，这种“内功”一定程度体现在：产品端的锐意创新，对客户需求的及时感知与调整，以及对企业总体发展有清晰的战略方向。而这些，正是这家拥有满满优越感的百年老店所缺失的。

附：各省区市和中心城市汽、柴油最高零售价格责任编辑：霍琦福特汽车公司周四称，作为改善财务状况的措施之一，计划在全欧洲关闭多家工厂并裁掉数千个工作岗位。这家美国汽车制造商表示，到2020年底，将把在欧洲的工厂数量从目前的24个减少至18个。该公司表示，福特全资拥有的企业和合资企业将有大约12，000个工作岗位会受到上述措施影响，主要通过自愿离职协议方式进行。大约2，000个被裁岗位属于受薪岗位，包含在福特此前已宣布的全球裁员7，000人计划中。

根据2018年一份华侨城公司债券跟踪评级报告显示，深圳欢乐谷、成都欢乐谷和北京欢乐谷接待游客人数和门票收入出现负增长。其中，北京欢乐谷2017年接待游客341.63万人，同比减少约24万人，对应门票收入减少1900万元；成都欢乐谷接待游客208.2万人，同比减少约10万人，收入减少近2000万元；深圳欢乐谷接待游客295.55万人，同比减少约5万人，收入减少近2000万元。