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当然,现在讨论的“降息”,其涵义已不再局限在传统意义上的降低存贷款基准利率。主流的观点认为,考虑到利率市场化进程的不断推进,直接调整存贷款基准利率必要性逐渐减弱,货币当局确实已许久不如此操作,而是更多使用调整政策利率(如公开市场逆回购、中期借贷便利等)的方式,引导市场利率的自发调整。因此,如果未来会降息,更可能的操作方式就是下调逆回购、中期借贷便利的利率。也有可能为了避免向市场释放强烈政策放松的信号,货币当局或会创新存贷款基准利率的调整方式,如附加条件的降息或定向降息。

中国是否应加入全球“降息潮”?明明直言,在海外货币政策继续偏鸽、部分央行开启降息周期的外部环境下,货币政策利率工具可更加灵活,长期来看,中国可适当跟随全球货币政策降低政策利率,也可考虑进一步下调TMLF(定向中期借贷便利)利率实现降低小微企业信贷综合融资成本目标。

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